全球航空货运市场的不景气以及3款新货机机型的推出，降低了航空货运公司对客改货飞机的需求，但是快递公司继续成为推动客机改货机市场发展的主流。
近年来，伴随着全球客运航空公司远程飞机升级换代的热潮，原有的远程市场主力机型波音747-400逐渐被淘汰出客机机队，这一趋势在亚洲的航空公司身上表现得尤为明显。
远程客改货市场：风光不再
在高油价的经营环境下，为了追求更高的燃油效率，航空公司纷纷选择用新一代的波音777、波音747-8和空中客车A380客机替代老旧的波音747机队。在行业下滑的大背景下，这些退役的“巨无霸”已经风光不再，目前的市场平均价值在3600万美元左右，相比一年前的市场价值平均下跌了10%。
如果时光倒流到几年前，这对于货运航空公司扩张运力可谓是天赐良机。虽然老旧飞机燃油效率较低、维修成本偏高，但是相比其低廉的采购成本，仍然不失为一桩有利可图的生意。但是如今，全球航空货运持续在低谷运行，再加上原装的老旧货机存量居高不下，让货运航空公司对于改装老旧客机的热情一落千丈。
对于客改货市场的冲击来自于以下几个方面：
一是现有远程货机存量难以在市场上得到有效消化。受此轮长时间全球经济疲软的影响，翡翠航空、银河航空、6U等专业货运航空均已停航，意大利货航也于2011年底宣布破产。还有一部分客货混营的航空公司相继退出了全货机业务，例如美国的西北航空和日本的全日空航空公司。
翡翠航空自2011年停航后，其经营的6架几乎全新的货机仍未找到合适的运营商。大韩与中外运合资的银河航空也因为连续三年亏损而清盘，其运营的一架波音747货机也尚未找到新东家，另外，法航货运也于近期退役了一架波音747货机。大量停飞的波音747货机如何在市场上得到有效消化已经成为摆在行业面前的一个难题。
二是飞机厂商推出的新货机对客改货市场的冲击。最近3年以来，原装货机市场上出现了新的生力军，波音和空客公司相继推出了波音747-8F、波音777F、空中客车A330-200F3款新一代的远程/中远程货机，得到了各家航空公司的订单支持。
三是各国政府对于老旧飞机客改货的限制有所增加。目前很多国家对于波音747-200和麦道MD-11等老旧客机的改装和引进本国服役都有年限的限制，并对机龄过老的飞机增加了苛刻的引进条件，比如中国，要求对于机龄超过15年的客改货飞机提供结构大修报告，这无形中增加了航空公司的引进成本。
中远程货机市场：喜忧参半
作为中远程货机最新的一款机型，空中客车A330-200F的推出并未出现空客预期的火暴销售局面，航空货运市场的持续低谷运行导致一些航空公司取消了对于空客公司新推出的空中客车A330-200的订单。
由于对货运市场发展心存顾虑，有一家客户——美国的勇敢航空租赁公司——已将2架货机订单转换为客机机型；另外一家客户——全球航空控股公司——则因身陷破产保护的泥沼，不得不取消了原来6架货机的订单。
但是空客公司对于空中客车A330这一中远程货机仍然充满信心，这一信心也体现在其对空中客车A330客改货项目的热情上。目前，空客的母公司欧洲宇航集团以及其在德国德累斯顿的子公司EFW改装厂正在开展与全球最大的客改货提供商、新加坡的新科宇航合作开展空中客车A330客改货项目。新科宇航在这一项目中占据了35%的股权比例，预计客改货的主要工作将在EFW改装厂开展，新科宇航在必要的时候提供改装支持。预计第一架空中客车A330-300客改货飞机将在2016年正式投入运营，空中客车A330-200改装后则计划在2017年投入运营。考虑到空中客车A330-300本身具备的更大的空间业载，对于快递公司而言是非常适合改装的一款机型。而空中客车A330-200客改货飞机则更适合于运输密度较大的普货和重货，对于定位于普货市场的航空货运公司来说是一个不错的选择。
对于空客抛来的“橄榄枝”，来自航空公司的反应则显得有些摇摆。
一方面，许多航空公司选择客改货的主要驱动因素在于保护公司自有飞机的残值。虽然很多老旧的空中客车A330飞机可以在二级市场上进行出售或者进行售后回租，但是大量6年~10年机龄的飞机充斥在飞机二级市场上，导致飞机残值大幅缩水，从而使客改货对于航空公司成为一个可行的选择。但是另一方面，货运市场的不景气让航空公司在作决定时显得底气不足。以卡塔尔航空公司为例，该公司在今年早些时候表示计划改装公司旗下的20架空中客车A330客机，但是原计划在今年的范保罗航展上宣布的这一消息最终被取消。设想如果能够找到第三方用户，那么卡塔尔航空公司应该会立即启动20架空中客车A330飞机的改装项目。
目前，EFW改装厂仍然有大量的A300改装订单在手。2009年美国航空决定淘汰空中客车A300-600飞机，以及随后日本航空该机型的淘汰都为空中客车A300的客改货提供了广阔的市场。EFW改装厂目前最主要的客户是DHL，仅在今年7月份，EFW就向DHL 交付了6架空中客车A300-600客改货飞机。DHL旗下的子公司欧洲空中运输公司订购了18架来自日本航空的空中客车A300-600客改货飞机，最后一架客改货飞机将在2013年4月份交付。DHL 公司曾一度计划只购买13架空中客车A300-600客改货飞机取代空中客车A300-B4货机，但源于对自身业务发前景的信心，DHL最终还是追加了5架飞机的订单。
未来货运市场：货机运力仍然过剩
客运航空公司，近些年通过经营性租赁以及出口信贷等方式，都大规模地更新了自己的机队。因此客改货可用的飞机数量呈现持续上升的趋势，对于客改货可以选择的机型余地也就更大，航空公司通常更愿意选择那些机龄不超过15年的飞机进行改装。
目前全球宽体货机机队的数量是1646架，占据了全部货机运力的91%。截至2012年5月，新货机订单数量为213架，占到了现存货机运力的21%。除了联邦快递的波音767飞机还存在一些变数以外，这些订单中的货机将在未来5年陆续交付到客户手中投入运营。按照2000年前航空货运市场年均增长5%~8%的速度来看，如此多的新增货机运力很难被市场有效消化掉。
即使采用乐观的估计，以未来航空货运市场按5%的年均增长速度来看，2026年仍旧会有9%的货机运力过剩存在。加上货机退役年龄提前，种种情况都意味着大量在役的麦道MD-11货机和波音747货机存量在市场上等待被消化，同时也就意味着对客改货的需求在降低。
当然老旧机型DC10-30F和波音747-200F的整体退役为货机运力市场留下了一些空间，但是短期内仍然难以为客改货市场带来更多的需求。虽然低廉的购置成本可以抵消燃油效率的下降和机务维修成本的上升，但是考虑到改装飞机剩余的服役年限有限，这也成为改装货机难以克服的一大劣势。
延伸
快递公司对客改货热情不减
相比传统航空货运公司在客改货市场的裹足不前，快递公司对于客改货的热情仍在持续升温。
除了空客公司的客改货订单外，DHL还改装了空中客车A300-600飞机，以替代该公司老旧空中客车A300-B4机队。空中客车A300-600客改货飞机的最大业载可达48吨，比空中客车A300-B4的业载多4吨；空间可以容纳21个集装箱，也高于空中客车A300-B4原有的20个集装箱，这对于看重空间业载的快递公司来说更具优越性。而且空中客车A300-600机组为2人制，相比空中客车A300-B4的3人制机组，大大降低了运营的人工成本。
对于DHL来说，飞机利用率的高低是影响公司作出购买新货机还是改装客机决定的重要因素之一。DHL旗下的子公司Air UK运营3架原装波音767-300货机，还有3架飞机计划在今年下半年投入运营，主要在美国国内航线和西非航线上运营。一般来说，如果飞机每月利用率超过300小时的话，就需要运营机龄较新的飞机。而DHL执飞欧洲航线的货机每月的利用率为100小时左右，在美国国内运营的货机每月利用率最高为125小时，所以可以有更多的时间用来进行飞机的机务维护。因此，机龄较老的改装货机完全可以胜任。
另外，相比其他快递公司，DHL最鲜明的一个运营特点就是通过大规模的战略性合作采购运力。通过与空中运输服务集团旗下的子公司ABX航空签署短期的湿租协议，DHL已经在美国市场上新增了2架波音767货机。
目前，ABX航空已经拥有18架波音767货机，主要是为DHL运营美国国内航线。作为全球最大的波音767客改货机队的拥有者和运营商，ATSG曾经为第三方货代公司DB Schenker 在北美提供专门的货机服务，机队包括8架波音727飞机和8架DC-8货机。直到去年4月，该业务正式停止。而DB Schenker的部分货量转移到DHL继续运作。ATSG的另一家子公司Capital Cargo从今年10月开始为DHL 运营以美国辛西那提为枢纽的第4架波音757-200货机，以替代该公司退役的波音727货机。
波音757客改货飞机作为退役的波音727飞机的一个完美接力者，适用于在区域市场上使用。相比波音737-300客改货飞机13个集装板的布局，波音757机型可以运输15个集装板。对于快递商的运营来说，更具备规模效应。
对比美国不同快递商采取的商业模式可以发现，DHL、UPS和联邦快递三大公司的选择各具特色。通过遍布美国国内的枢纽，UPS已经为未来进行了充分布局，通过执飞波音767货机连接起国内的不同枢纽，再通过地面卡车网络进行枢纽和终端的集散。
考虑到客户现在对价格的敏感性越来越高， 客户需求逐渐转向对时间性不强的快递服务，2天~3天的业务需求占据了UPS业务的主导地位。因此，UPS无须采购新的货机来加快枢纽运作的速度。未来在货机机队发展方面，UPS将继续采取改装老旧飞机的方式进行机队发展。10年~12年左右机龄的飞机对于应对区域和国内的业务需求已经足够，这也基本成为大多数快递公司的共识。
联邦快递在机队选择上自成一派。考虑到联邦快递在美国国内枢纽间的距离相比UPS要更远，所以联邦快递选择了频次更高、业载相对较小的波音757飞机完成枢纽与枢纽以及枢纽与终端间的运输，而很少采用地面卡车的方式进行运作。对于联邦快递而言，目前以波音757机队为主体的机队结构也将在未来延续下去。此外，联邦快递 还通过采购新的货机以提高机队的可靠性。2011年底，联邦快递订购了27架波音767-300货机，用以替换其老旧的麦道MD10飞机， 2014财年将接收3架波音767飞机，2015至2018年每年接收6架。
